去年受惠於分拆光大證券上市而獲一次性非實質出售聯營公司權益31.7億元，光大控股（00165）純利大幅增長3.7倍，至47.6億元。扣除特殊項目，核心盈利亦增長57%，表現不俗。受惠內地推出股指期貨及融資融券，料有助擴大其證券業務的盈利來源，前景正面。預期包括其持有5.26%的光大銀行等兩項投資可於今年在香港或內地分拆上市，相信可成為其股價的催化劑。受內地A股偏弱，以及光證首季盈利按年倒退逾40%拖累，該股受明顯沽壓。惟現價相對於一○年預測市盈率及市帳率約15.5倍及1.36倍，估值吸引，可考慮19元水平買入，目標價22元，跌穿18元止蝕。