美聯儲加息有排等

官員普遍同意，家庭開支稍後仍會受制於疲弱的勞工市場、信貸緊縮以及溫和的工資增長，而財政刺激措施及企業重建庫存的效力減退，以至大部分地區樓市活動回軟，都對經濟復甦構成阻力。部分官員認為，現階段就收緊貨幣政策而言，過早收緊的風險大於過遲收緊，坦言一旦經濟再走下坡，當局振興經濟的空間已經不大，能力遠較○七及○八年為低。

調低今明年經濟預測

近期美國通脹回落亦成為會議討論焦點，官員都關注，最新數據顯示通脹減慢較原先預期厲害，核心通脹率亦較預期為低。議息紀錄更顯示，聯儲局內部已經輕微調低今、明兩年核心通脹率及經濟增長預測。

此外，聯儲局過去一年不斷重申「一段較長時間」內維持利率在超低水平，市場普遍將「一段較長時間」解讀為六個月。最新紀錄則表明，聯儲局官員對利率政策的預期，明顯取決於經濟走向，而非固定的時間，似乎暗示市場不要就「一段較長時間」這個字眼作過多揣測。

美債持倉或不續期

官員更進一步指出，「一段較長時間」這個用詞，並不妨礙聯儲局在經濟或通脹突然急升時快速地重新加息，惟低息政策亦可以因應經濟轉差或通脹進一步回落而延續下去。

巴克萊資本研究首席經濟師梅基認為，聯儲局言論如同挖空「一段較長時間」這些字眼的含義，今後該字眼的意義不大。

至於退市策略，紀錄顯示，官員在會上討論讓部分聯儲局持有的國庫券到期後不進行再投資，相信此舉在未來數年可以大幅收縮聯儲局的資產負債表，從而減少以其他工具抽走銀行體系的儲備，惟未有最終決定。

歐英息率不變居多

另邊廂，歐洲央行將於今日議息，分析員預期該行將維持利率在一厘水平，並關注其接受貸款抵押品的估值最新安排，政策對希臘國債等評級較低的證券影響重大。

同於今日公布議息結果的還有英倫銀行，市場同預期該行維持利率0.5厘不變。

顧問機構IHS Global Insight經濟師阿切爾直言，觀乎現時經濟情況，加上大選在即，都令政策指向按兵不動。另為免跟當地大選「撞期」，英倫銀行已宣布下月議息會議由五至六日改為七及十日。