中材多賺27%息2.5分

內地水泥生產商中國中材股份(01893)○九年純利增27.4%至7.19億元(人民幣‧下同),每股盈利0.201元,末期息0.025元。中材總裁周育先預期,今年整體營業額增長達25%以上,毛利率按年亦可顯著提升。

續購併壯大水泥業務

去年中材營業額增20.2%至303.67億元,但毛利率降0.27個百分點至17.78%,主因玻璃纖維跌價影響,不過今年首季價格已大幅回升。

在中央淘汰落後產能的背景下,中材繼續透過購併及建設壯大水泥業務。周育先指,今年會將水泥產能由去年的5,200萬噸增至7,000萬噸,明年再增至1億噸,現時正洽購1,500萬噸產能,另有1,500萬噸在建產能,大部分在今年完成。

為滿足發展計劃,今年中材的投資將由去年87億元增至128億元,其中股權投資佔60億元。

水泥技術裝備及工程服務方面,中材期望今年新簽合同金額達260億元,稅前利潤增20%。○九年中材結轉合同金額達到505億元,內地只佔25%。中材國際董事長王偉指出,縱使人民幣今年升值,對集團只有輕微影響,因以往簽訂的合同不少已將匯率鎖定,亦有對沖匯率風險。