變身股：開源盈喜暫刺激不大

開源最初經營貿易生意，不敵九七年亞洲金融風暴，九九年曾進行資本及債務重組，換入新股東後先後轉型做旅遊相關及地產業務。惜新業務不是靈丹妙藥，公司多年來持續虧損下，○七年改用現有名稱，又開始涉足資源業，其中便參與內地供熱發展的業務。不過，多次轉型都不及○八年底的來得徹底。

開源以代價52億元收購譽進發展，該公司持有日照型鋼及日照鋼鐵各30%及日照鋼軋鋼25%，交易完成後成為開源的三間聯營公司，○七年便曾為當時的譽進帶來了15.6億元應佔溢利，公司的資產值及產量亦同樣「唔講得笑」。

聯營公司已提供貢獻

是次交易不但令開源來了個大翻身，更引入了日照鋼鐵原創辦人，又是內地富豪級的杜雙華成為股東，至於跟國家主席胡錦濤有親戚關係的胡翼時就其其後不斷增持股份至成為大股東，杜雙華則持7.75%股權。

開源○八年全年虧損1,576萬元，○九年五月完成譽進的收購，○九年中期業績中，相關的聯營公司已帶來6,740萬元的業績貢獻，以及是次收購價折讓入帳，令半年賺9.87億元，下半年就算「毫無寸進」，全年表現依然較○八年大幅改善。不過，○九年下半年整體經濟都在復甦中，撇除一次性項目的盈利應不會遜於上半年。

股份去年經歷了轉型及背景「顯赫」的股東加入，股價震盪地升高，但投資者不得不留意的是去年十二月份，原來的核數師德勤提出辭任，以及杜雙華涉及「力拓案」，都關連到日照鋼鐵，故事續後的發展如何，市場難免有所觀望，股價走勢應變得更加理性。

玲玲