交通銀行(03328)股價在三月份可算是迂迴曲折,先是承接春節後的升勢於三月一日以8.63元高開,惟受集資消息、內地新增貸款增長等影響下,股價受壓於9元以下。然而,自上周五的8.45元開盤價起計,已連續四天出現陽燭上升,累計漲幅已有9.47%。
審視交行業績,據副行長兼首席財務官于亞利表示,去年淨利增長幅度遜於同業,是由於減值撥備提升。整體利息收益率在第二季度觸底回升,使第四季實現淨利息收入為194.95億元人民幣,按季增12.12%;淨息差和淨利息收益率按季提高29個及28個基點。
事實上,交行資本充足率較其他大型國有銀行水平為低,而市場擔心交行的集資需要,在股價上已大底於三月內反映,而當滙控(00005)行政總裁紀勤表示,該行將會參與交行供股後,交行股價也一度出現連續兩天陽燭上升,顯示市場對集資方案的肯定。
摩根士丹利在交行業績公布後指,由於交行去年淨利息收入較該行預期高,供股後年底核心資本比率及總資本充足率可分別升至10%及13%,現價僅為預測市盈率10倍及市帳率1.9倍,維持交行增持評級,看好交行前景的不妨於9元以下收集。
高仁