建設銀行（00939）集資悶氣消除，業績後股價持續上升，表現頗佳，而且有成交配合，走勢似具吸引。
內銀股集資以改善資本充足比率，已是大趨勢，建行終表示尋求集資，傾向於A+H方式，一般估計是700億元，如H股集資一半，即350億元，已讓市場有心理準備，值得注意的，如堅持不集資，勉強維持資本充足率，或不派息，亦影響競爭力。
去年建行純利1,067.56億元人民幣，增長15.2%，每股純利46分，派息20.2分，增加4%。
貸款增27.4%，存款增25.5%，息差2.3%，下跌80點子，利息淨收入跌5.8%，手續費及佣金收入增25%，其他營業收入增46.8%，經營費用增6%，成本對收入比率39.04%，資產減值損失減少近50%。
貸款雖增，貸存比率亦由59.5%升至60.24%，而息差跌，使淨利息收入也跌，這是主要收益，對業績影響至大。
而手續費及佣金與其他營業收入增加28%，減值損失減少253億元，便成為增長的主要來源，貸款減值減少120億元，投資減值減少133億元，肯定有幫助。
貸款質素轉佳，減值準備覆蓋率已達175.77%，而不良貸款率已由2.21%降至1.5%，金融市場轉好，亦減持外幣債券，因而投資減值大減。
持續的發展，建行的核心資本充足率只有9.31%，資本充足率為11.7%，雖無即時壓力，而中銀監在不斷要求提高充足率中，長遠存在壓力。
建行經營頗佳，特別是股東權益回報率為20.87%，是三大銀行之冠，減值準備覆蓋率也是最高，息差勝於工行（01398）及中行（03988），儘管以資產計只是排第二，其優勢仍然相當。
建行昨收6.36元，市盈率12.1倍，息率3.6%，市帳率2.33倍，條件有利於中線，短線而言，正擬突破100日線6.42元，能否突破必須注意，長假當前，A股繼續買賣，利好利淡不明，低價持貨的可續看中線，短線則具假期風險。
葉心