在發達國之中，澳洲是受金融海嘯影響較輕微的國家之一，自去年十月開始已重返加息周期，成為7大工業國（G7）首個加息的成熟國家。隨着商品價格回升，對澳洲等資源出口國有正面作用，利好當地股市。澳洲標準普爾/ASX200指數自去年六月低位3,145點回升至4,853點，升幅達53%。
澳洲○九年經濟增長按年升1.3%，較預期佳。受惠於礦業公司的資本投資及政府開支上升，第四季經濟增長則按年及按季增加2.7%及0.9%。踏入一○年，區內經濟持續向好，勞工市場回暖，二月份失業率為5.3%，就業人數持續上升，二月份全職就業人數增加1.14萬人，連續第六個月上漲。而當地居民消費意欲亦有所提升，利好當地零售數據，一月份零售銷售按月增加1.2%。
澳洲是7大工業國最早加息的國家，其央行在最近一次議息會議紀錄更指，由於區內經濟較預期佳，有機會把利率提高至正常水平，即當地息率仍有50至75點子的上調空間。加上歐美經濟增長仍然疲弱，故相信澳元將成套息交易的投資目標，澳元仍有升值空間。
現時澳洲標準普爾/ASX200指數預測市盈率為16.08倍，較彭博十年平均值的26.89倍為佳，而一○年的預測盈利增長22.1%。受新興市場對資源需求殷切，當地企業盈利仍有上調的空間，利好股市上揚。加上澳洲有加息空間，故澳元仍具升值潛力。若投資在澳洲股票或澳洲基金，更可享有「股匯雙贏」的優勢。
技術走勢上，澳洲標準普爾/ASX200指數自去年三月已形成上升軌，走勢向好。加上隨着區內與其他國家息差擴闊，相信會吸引熱錢流入，刺激股市上揚，故建議投資者於4,500至4,600點水平吸納澳洲股票或澳洲基金，以捕捉股匯升值潛力。
康宏投資研究部