上周五與好友午膳，席間有前輩問我對日圓的看法，積臣先表明立場主觀性看淡，理由無他，日本面對內憂外患。至於低息，二○○○年時利率接近零，但美元兌日圓最低亦有101，現時利率似有若無，但匯價處於90，抵銷了低息作用有餘。
○四年至今，日本政府已無再干預匯市，但上周日本首相鳩山由紀夫表示，近期日圓的強勢並未反映日本的基本面，政府必須採取行動，甚至通過國際合作來壓低圓匯。雖然這反映日本政府對圓匯的強勢表示不滿，但短期干預匯率的可能性極低。美國總統奧巴馬較早時表示要加強出口，暗示希望美元弱；歐洲方面，歐元區及英國皆面對債務危機，歐元區更為打擊CDS投機活動商討對策，聯手干預根本不可能。
然而，美元兌日圓的月線圖確有中期轉強迹象，9RSI與匯價在○四年呈大型底背馳後，自100邊緣升足兩年半，○七年六月高見124才回落，但○五年曾升至121；去年的底背馳與○四年時極之相似，由去年低位84.80照度上去，一二年五月將見108.80，但今年底前或升至105，點計沽日圓勝算都較高。
積臣