國泰扭虧賺46億
國泰航空（00293）扭虧為盈，由○八年勁蝕86.96億元回復至○九年純利46.94億元，每股盈利1.193元勝預期，加派末期息至10仙。但主席白紀圖坦言仍面對挑戰，指現時收益率仍然偏低，頭等及商務客運需求未出現持續改善，油價亦回升至令人不安的高水平，集團對今年持審慎態度。業績做好則刺激國泰昨升4.68%，收報15.2元。
變現對沖盈利7.4億
國泰去年底止全年營業收入跌22%至669.78億元，若撇除燃油對沖盈利27.58億元、出售港機工程（00044）收益12.54億元，及附屬公司溢利貢獻，亦有核心盈利2.85億元，扭轉○八年虧損14.4億元之困境。
油價回升，○九年國泰錄得已變現對沖盈利7.4億元，未變現市值計價盈利20.18億元，○八年則分別虧損3.09億元及76.61億元；燃油成本淨額跌63.3%至173.49億元。業績報告表示，已簽訂燃油衍生工具合約在今、明兩年到期，若期間油價處於每桶80美元水平，將不會對現金淨額造成進一步影響，早前確認的市值計價虧損，則會於相應年度回撥。財務董事夏禮熙稱，未有改變現有對沖策略，一直視為「買保險」，當中包含期貨及期權合約。
客貨運量及收益皆跌
國泰去年縮減運力令運載率上升，但經濟逆轉令收益率全面下跌。去年國泰運載乘客量2,460萬人次，按年跌1.6%；運載率升1.7個百分點至80.5%。客運收益459.2億元，按年跌20.8%，反映頭等及商務客量與經濟客艙收益率大跌。美元強勢亦導致乘客收益率下跌19.5%。白紀圖指頭等艙需求雖見回升，但未可確定是否全面復甦，現時收益率還未回復○七年水平。
貨運方面，貨運量跌7.1%至152.79萬噸，貨運收益跌29.9%至172.55億元，貨運收益率降26.8%至1.86元。由於可載貨量減少13.1%，因此運載率上升4.9個百分點至70.8%。
至於國泰與國航（00753）合作成立貨運中心，行政總裁湯彥麟重申屬策略合作，由於尚未營運，料今年貢獻有限。國泰與國航現時互控股權，被問及會否年內再度增持國航，白紀圖說要視乎多少「閒錢」、增持作價等因素。國泰去年底有流動資金165.2億元。