華瀚截至去年十二月底半年賺1.02億元，增長約25%，公布業績後翌日曾輕微回吐，近兩日又展升浪，雖然預測市盈率約15倍已不算便宜，但此類貨源歸邊股不能以估值作尺度，上周推介的神州數碼（00861）便是例子。

華瀚業務分處方藥（婦科再造丸）、非處方藥（生物製藥）及美容護理品（面膜）三種，傳統婦方藥品佔營業額45.6%為最高，但增長逐年放緩，中期升4.2%，或與藥品「老化」有關。

管理層冀長遠三大業務各佔比重三分之一，那需要靠非處方藥急起直追；生物藥品現僅佔營業額11.8%，但隨着新藥「人神經生長因子」注射液在次季推出，所佔收入比重有望提高至20%；該產品主要功能是針對因糖尿病導致的神經病變併發症，首年產能為30萬支，設計產能350萬支。

增長最快的是美容護理品，旗下「美即」面膜增長達60%，顯示中國女性在收入增多下更捨得花錢「為悅己者容」，產品並逐步進入全國二、三線市場。

部署擴大銷售團隊

管理層在業績報告中提及，農村、社區市場大幅增長，但零售終端增速下降，仿製藥和普通藥市場的競爭將更加激烈，具獨特產品和行銷優勢的企業競爭力將可提升，預計將出現汰弱留強局面。集團稱，旗下有31個品種進入國家基本藥物名冊，有利開發社區和農村市場。

華瀚手持現金共6.28億元，銀行負債約7,000萬元，但未有派發中期息。員工成本由2,175萬元增至4,784萬元，未知是否因銷售團隊的擴充；集團部署於未來3年擴大銷售團隊，以捕捉商機。

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