23/02/2010

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龍股:神數貨源盡入強者手

IT及晶片股有資金追捧,其中神州數碼(00861)昨日股價一度重上12元,收市報11.9元,升9.17%。由於毛利率較佳的服務業務近年貢獻持續增長,整體盈利能力得到提升,公司已貴為內地IT業界中的「翹楚」,股價有條件享有較高的估值,中線應可再試14元阻力位。

神數截至去年底止第三季度營業額133億元,同比增長19.87%,其中十二月單月營業額超過50億元,創歷史新高。若以首三季度計,營業額378億元,同比增長17%,亦遠優於同業平均水平。

盈利方面,首三季度純利為6.77億元,同比增長33%,其中已包括出售附屬收益共約3.1億元(去年同期相關收益1.1億元)。值得一提,期內服務業務整體毛利率達15.44%,同比增長2.67%,第三季度現金周轉期由去年同期的23.85天縮短至14.72天,至期末手頭現金及等值達33.18億元,同比增長53%。以一家具備一定經營規模的IT企業而言,如此經營表現算是有交代。

積極拓展海外市場

未來公司將繼續致力擴大服務業務,以解決分銷及系統業務毛利率偏低且缺乏增長動力的問題。與香港八達通合作,以及積極拓展海外市場,乃未來發展焦點。現有股東於去年末季配售舊股,惟見股價具承接力,反映貨源盡入強者手。

去年股價現大升浪,一直沿50日線反覆向上,今年初以來股價進行調整,至今仍守住50日線,可繼續順勢而為。

志鳴