本文重點
過去各國為拯救「大到不能倒下」的金融機構,相繼採用注資及買資產等不同方法救市,惟前金管局總裁任志剛提醒,央行救市方法其實有限,並擔心各國央行過去多年建立的獨立性和公信力,及貨幣政策目標的履行能力,遭削弱的風險會明顯增加。
央行目前維持金融體系穩定,亦需要負上道德責任。任志剛在澳洲儲備銀行五十周年慶祝活動致詞時指,金融海嘯後愈來愈多央行或獲賦予明確甚至是法定的責任維持金融穩定,惟擔心影響其獨立性和公信力。
《彭博社》引述國際清算銀行行長Jaime Caruana指,單靠監管銀行資本水平不足維持金融穩定,銀行同時要持有足夠流動資產。他又指出,銀行的風險胃納,遠遠壓倒風險管理,故需要額外有監管機構防止出現系統性危機。
各國處理金融海嘯時相繼採用貨幣寬鬆政策,引致龐大資金流向,一旦有央行收緊貨幣政策,便會惹來連串做淡效果。
憂撤資爆金融危機
任志剛同時預警,指出國際金融現正處於動盪時期,有很多過剩的流動資金遲早都會撤離,新興市場在執行貨幣政策上所面對的困難可能會增加,期望新興市場並不會因此而爆發金融危機。他續指,猶幸很多新興市場過去藉着大量的資金流入而累積了頗多的外匯儲備,做法明智。