食肆業務料將淡出

德興是本港著名食肆之一，以火鍋起家，第一間食店是在一九八三年於油麻地開設，後來店舖愈開愈多，見證了當年代香港人的火鍋文化。

公司於一九九三年上市，並逐步擴大食店的種類，火鍋、中菜之外，亦曾開設咖啡店、日式等其他類型的食店，並涉足酒店及物業。不過，飲食業是經濟寒暑表，消費起跌與經濟同步，行業入行門檻低，競爭大，能夠持續成功獲利的例子少。德興面對着同樣的問題，業績反反覆覆，截至○九年九月底止的半年業績，股東應佔溢利只有186萬元，截至去年三月底止的全年度業績亦只賺得461萬元。

其實，早在○四、○五年間，市場已傳出德興有意賣殼，一直未有成事。直到去年九月，集團才落實向獨立第三者發行8,000萬可換股債券，而是次向中核發債的同時，德興亦以643萬元人民幣代價，購入中核混凝土7.5%權益，交易涉及金額及權益有限，但兩者建立關係的意義才重要。市場目前認定德興將轉型，預期食肆業務將逐步淡化。

中核入股憧憬無限

中核的背景獨特、實力雄厚，是中國從事核電、核燃料及核技術設備供應商。惟德興目前市帳率逾7倍，若沒有新主入場的憧憬，現價要找到支持位會有難度。而是次德興向中核發行的換股債為期三年，公司要真正轉型，相信也要待時間慢慢落實，想跟炒一轉的投資者，要有等待的心理準備。

玲玲