雖然上周五大量牛證被強制回收後，大戶已無必要再推低大市，但因現時港股現貨仍處於高水平，就算沒有衍生工具的因素，投資者沽貨套現的誘因仍然存在，因而令大市有進一步向下的壓力。

技術反彈難寄厚望

上周五大市由低位回升，只可視為短線技術性反彈，而期指在一月初見過高位之後多次出現急跌，是大市見頂的訊號之一。技術上，上周五即市曾一度逼近去年十月初的20,200點底位，相差只有8點，如果期指跌穿此位，日線及周線圖均會出現「大圓頂」的形勢，而且在出現「複式頭肩頂」後，量度下跌幅度達19,800點，短線只可以持淡倉等待。

日線圖中，在兩支大陰燭後，以大成交出現一支陽燭，期指亦能收於20,601點的保力加通道之上，今日有機會反覆在現水平企穩，但建好倉博反彈並非最好策略，中線仍是堅持做淡，目標19,800不變。

John Mullen