光滙石油於○八年買殼上市，目前主要業務為海上供油，包括上海、香港及新加坡，並已帶來利潤及派發股息。透過基金的注資，現時財政狀況仍然良好，但已安排多項活動，未來或有頗大變化。

未來發展項目龐大

上周，光滙已簽訂不具法律約束力的投資意向書，是與浙江省舟山市政府訂立，可能投資於舟山市興建碼頭及相關輔助設備，以及石油產品儲存設施的建設及發展，投資額可能達71億元人民幣，儲存設施將由光滙投資，碼頭及相關設施則與舟山市國企合營。

此前光滙已協議於大連興建及經營碼頭，佔資本額60%，應承擔4.58億元，亦與中石油協議，共同開發新疆塔里木盆地的氣田，但最高承擔額只是4,910萬元。

可以注意的，於大連的投資，資本額只是7.64億元，但涉及的投資額可能達110億元，仍待政府批准。

不過，大連計劃仍未實現，便有意向於舟山市大事發展，兩項計劃的總投資達180億元，不論所佔比例是多少，對光滙亦是沉重的負擔，就以佔40%計，亦達72億元。如此龐大項目，定必涉及借貸，且亦需要對資本承擔及提供營運資金。目前兩項仍未完全落實，正因未落實，所以未有詳細財務安排，亦令市場抱懷疑態度。

作龐大發展，必須有龐大項目，相信是光滙的策略，而財政安排畢竟是現實問題，而且並非是小數目。光滙為內地唯一持牌免稅加油的民營企業，展望應可樂觀，而龐大發展反令人疑慮。此股去年高價10.26元，現價9.19元，反覆不大，走勢上或面臨挑戰，必須守穩9元才有表現，暫宜觀望，以待走勢及發展計劃明朗。

葉心