中國人民銀行於上周二晚宣布上調銀行存款準備金率50個基點，以提防誘發價格上揚的熱錢及過度信貸增長，為○八年底以來首次。上周三上證指數及港股應聲急挫，截至上周五恒指收報21,654點，總結全周下跌643點。大市平均成交超過840億元，當中認股證成交約10.47%，而牛熊證成交則約6.98%。以上周四數據作參考，恒指窩輪為成交最活躍的相關資產，其次為中移（00941）、國壽（02628）、滙控（00005）以及建行（00939）。
中國政府網於上周三公布國務院常務會議決定加快推進電訊網、廣播電視網和互聯網三網融合的消息，雖無談及發展細節，但業內人士均相信政策推進有線電視網絡數字化和雙向化升級改造，廣告、社區增值業務、遊戲均是互聯網的重點板塊，預計將可受益於三網融合，騰訊（00700）全周升逾4%。如投資者看好騰訊，可留意騰訊價內認購證19993或19998。19993行使價為168.88元，今年六月初到期，引伸波幅約為50.06%，實際槓桿則約為4.36倍，而19998行使價為172.80元，今年八月初到期，引伸波幅約為50.3%，實際槓桿則約為3.83倍。騰訊上周五收報175.4元，其10日、20日以及50日平均線分別為170.36元、164.48元以及154.34元。
另外，雖然內銀股於上周三全面大瀉，但不少分析指出調高準備金率其實對內銀盈利影響有限，甚至反而可能有利。如投資者看好內銀股，可留意工行價外認購證18772。行使價為6.88元，五月初到期，引伸波幅約為43.86%，實際槓桿則約為7.53倍。
巴克萊資本亞太區股票及基金結構市場推廣主管 黃紹良
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