總括而言，今年上半年，筆者仍傾向看好金價。從基礎因素觀之，美國去年十二月以來公布的經濟數據的確正在改善，其經濟的改善有助全球經濟加快復甦，有望令消費者對商品包括黃金的需求上升。另一方面，低息環境令市場上資金充裕，投資氣氛趨旺及通脹憂慮加深，亦帶動對黃金的投資需求。因此，不排除上半年金價可重試1,200美元水平之上。

不過，建議投資者不宜對金價在升越1,200美元後存太大幻想。首先，當金價升破千元後，消費者對於黃金需求始終有一定程度減弱。其次，國基會於十一月分別以950、1,016及1,063美元售金予印度等亞洲央行，但隨着金價上升，剩餘的黃金仍未有央行承接。可見當金價高企1,100美元以上，消費者及央行的購買意欲均有所轉弱，因此在該水平以上高追買黃金，仍面對一定風險。

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首席分析員 溫灼培