14/01/2010

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龍股:騰訊有力叩200元關

本文重點
內地股市昨日急跌,但動漫、3G通訊及科技等新興產業股類卻逆市靠穩。港股方面,昨日恒指跌逾500點,但騰訊控股(00700)股價亦逆市升1.3%,收報170.9元。

隨着內地互聯網增值服務市場持續高速增長,3G帶動移動及通訊增值服務市場冒起,在市場稱霸的騰訊,可繼續享有高估值,三月中旬公布業績前後,股價有力叩200元大關。

騰訊主要從事互聯網增值服務、移動及通訊增值服務,以及網絡廣告三大業務,去年初受金融海嘯影響,網絡廣告一度受壓,惟隨着內地經濟回暖,下半年網絡廣告業務已回穩,加上受惠網絡遊戲業務蓬勃發展,以及3G手機應用日趨普及,帶動相關增值服務需求增長,業績表現令人喜出望外。

截至去年九月底止首三季度,騰訊的互聯網增值服務收入66.83億元(人民幣‧下同),增長達94%;移動及電信增值服務收入增35%至13.55億元;網絡廣告增長一成至6.83億元,期內總體盈利增90%至36.88億元。如無意外,去年度全年盈利可突破50億元大關,即按年增幅料達70%。

業績表現惹憧憬

筆者保守假設,若騰訊今年盈利按年增幅達四成,則現價預測市盈率約40倍,對於一家盈利處於高增長的新興企業而言,有條件享有這個估值水平。

若今年三月公布的年度業績帶來驚喜,股價可望更上一層樓,50日線支持在152元。

志鳴