上海實業本月中宣布，以總代價13.88億元，向母公司收購滬渝高速（上海段）項目，該高速全長47.199公里，連接上海市及江蘇省交界，已於去年一月全面開通，去年度通行費收入達3.96億元。

連同上實本身持有的滬寧高速（上海段）及滬杭高速（上海段），三條公路約佔上海市全部收費公路的23%，通行費收入約佔全市收費公路通行費收入50%，這無疑有助強化公司的基建業務經常性現金流，提升穩定投資收益基礎。

同時，繼今年九月收購上海市青浦區兩幅土地後，上實再宣布收購兩幅青浦區土地，涉及總投資額15.8億元，日後將用作發展低密度住宅區及別墅。

注資行動未完

早前上實出售了一批非核心資產，包括醫藥業務，如今公司善用套現資金，增購房地產及基建項目，彌補盈利缺口，強化穩定收益基礎及經常性現金流之餘，亦可藉此坐享上海市經濟蓬勃發展所帶來的資產升值潛力。難怪投行對其評價大有改善，其中法巴及美林分別把上實的目標價定在54.9元及57元。

今年以來，上實股價翻一番有多，事關過去估值長期低迷，年內管理層下了不少工夫加快推動資產重組，足以叫投資者改觀。市場預期未來半年，上實有機會獲注入崇明島物業發展項目。由於連接上海浦東和崇明島的上海長江隧橋已於十月底通車，當地投資概念備受追捧，一旦落實將相關房地產項目注入上實，相信規模不亞於近次注資，股價具爆發力。既然好戲在後頭，相信股價高處未算高。

志鳴