報道指，對沖基金包括Balestra Capital、Hayman Capital Partners、North資產管理及Pivot資本管理早於一年或以前押注部分歐元區成員國將爆發債務危機，主要看淡財政較弱的葡萄牙、意大利、愛爾蘭、希臘及西班牙，並以上述國家名的英文字首組成略帶輕蔑的綽號「PIIGS」。

葡西兩國信貸評級降

隨着希臘周二被惠譽降低信貸評級，標準普爾亦分別於周一及周三將葡萄牙及西班牙的信貸評級展望降至負面，令早已對此作好準備的對沖基金過去數天獲益不淺。

原來，部分對沖基金早已預見希臘等國可能爆發債務危機，遂買入對沖這些國家債務違約風險的信貸違約掉期（CDS），目的是乘低價買入CDS，再待債務問題浮現觸發投資者恐慌及CDS價格扯高時沽出獲利，部分對沖基金則押注個別歐元區國家的股、匯、債市下跌。

標普繼一月將西班牙的信貸評級由AAA降至AA+，周三再將該國的評級展望由穩定降至負面，原因是當地中期經濟增長緩慢及財赤高企，該行信貸分析員卡利南估計，西班牙的債務佔國內生產總值（GDP）比率可能於五至六年內翻一倍至最多90%。此外，歐元集團主席容克稱，雖然希臘財政嚴峻，但可避免破產。

波羅的海國成「計時炸彈」

另一邊廂，據歐央行的保密文件顯示，該行憂慮波羅的海國家拉脫維亞、立陶宛及愛沙尼亞若未能實施適當的緊縮政策，將可能陷入新一輪經濟危機。