雖然龍工主業輪式裝載機上半年罕見地錄得銷量倒退，但隨着中國各項基建及鐵路項目於下半年及明年初啟動，相關輪式裝載機需求將逐步回升，尤其管理層已明言，今年第三季營業額已按年回升兩成，全年更可能錄得正增長，雖然以上半年業績推算，龍工全年營業額即使恢復增長，其升幅也可能較低。但勿忘記，龍工上半年毛利率已重上20%以上，較去年下半年谷底已回升逾5%。

隨着可換股債數量減少，相信龍工負債水平可望進一步回落，若配合下半年純利同比大幅回升，則有望使龍工增加派息。該公司以往平均每年派息比率約33%，按此推算，龍工現價估值尚算吸引。

僑豐期貨業務發展董事總經理 林賽盈

（作者為註冊持牌人士）