這種局面有利於美聯儲沖銷流動性，較早前華府財金官員口稱「強美元」，但又表明維持較長時間的低利率政策，給市場的訊息是默認美元走弱。藉澳元加息的市場推力，美元進一步被推入套息貨幣的角色。環球投資市場呈現的，就是美元以外資產利好的勢頭。但全球面對的現實是，經濟復甦是不平衡的，而且結構的調整也是不平衡的，非美元資產受狂捧可能帶來通脹，一旦通脹尾隨而至，對似是而非的復甦勢必帶來打擊。

專家認為，國際資本最大可能是流入亞太區，理由是這地區經濟領先復甦。如果美元作為套息功能，大量流入亞太，則無疑使本區承受資產泡沫化，以及嚴重通脹之苦。在美國因弱美元享有「雙赤」療法之際，亞太可能陷於雙重煎熬之中：一方面美元貶值致使亞洲各國持有的大量美元資產受損，受害程度甚於美國本身；另一方面遭受套息交易影響，將成為資產泡沫及通脹的首害之區。這是特別值得中港擔憂的，因為中港符合墮入雙重煎熬的客觀條件，澳洲加息後兩地股市的漲勢可能就是先兆。

中國是美國最大債主，已被美元「綁架」，又被吹捧為帶領全球復甦的國家，既因美元下跌資產帳面受損，也將因經濟增長受套息貨幣光顧。相反對中國迫切需要的出口助力，不但毫無幫助，反而增加困難，形勢肯定不利。香港的情況可謂有過之而無不及，聯匯制度使然，不但實體經濟受泡沫化及通脹摧殘，財富更產生縮水效應，而政府難以有效防禦。可以想像，投資市場大變局正為亞洲釀造一個計時炸彈。

應當指出，美元對全球有牽一髮動全局的能量。今次美元進一步墮入套息貨幣的角色，是由澳洲加息而起，美元表面上是被動受害者。然而這僅僅是表面現象，因為如果以經濟為依據，美國經濟回暖已十分明顯，數據亦顯示勢頭不錯，官員對復甦也直言不諱。在這樣的條件下，結束量化寬鬆政策的理據已具備，只在於選擇時機而已。可見美元形勢的轉圜，其主動權握在美聯儲手上。

較早前，歐洲央行行長已對華府縱容弱美元有微言，未見美國有正面回應，可以推測美國默認弱美元的態度，或者顯示後危機時期，美國另有策略選擇。如果要問美元淪為套息貨幣，對環球投資市場有負面影響，以致可能造成重大風險，華府當然裝襲扮啞。事實上，隨着經濟呈現復甦，危機逐漸離去，海嘯發生後那種「同舟共濟」的呼聲亦逐漸淡去。沒人會承認操縱美元，但人們不會忘記華府的經典名言：「我們的美元，你們的問題。」全球經濟體在離棄「同舟共濟」，退市自行其事的氣氛下，惟有金融自保但求多福。