內地限售股解禁添壓

今年環球股票市場上升並非由經濟帶動，而是各國政府的量化寬鬆貨幣政策所致，熱錢帶動推高資產價格，令經濟表現與投資市場的差距擴大。此刻各國的經濟數據開始轉好但仍未穩定，雖然經濟最差的時刻已過，但復甦步伐仍然緩慢，預計現階段各國暫將會押後進行退市。惟未來隨着通脹重燃及經濟漸見起色，各央行或考慮退出寬鬆貨幣政策，成為股市未來最大的隱憂。

恒指首三季累計升幅6,567點，市值累計增加56,600億元，令第四季的回吐壓力添增，從近日大市成交萎縮至約500億元，顯示港股估值仍然高企，資金寧觀望不願進場。另外，內地本月將有51隻、市值高達2萬億元人民幣限售股解禁，以及內地創業板多隻新股招股，對內地股市構成一定壓力，亦成為港股末季利淡因素。

個別股份方面，阿里巴巴（01688）宣布將支付54,000萬元人民幣，分兩期收購內地互聯網基礎設施服務提供商中國萬網的中國營運股權。通過今次收購，阿里巴巴除獲得中國萬網的客戶群外，還包括新的技術應用等等。是次收購令小企業開展網上生意變得更為容易，維持「買入」評級，予目標價22.5元。

光大控股經紀業務 蔡依韻

（作者為註冊持牌人士）