踏入九月，現貨金價從大約950美元起急步攀升，一度高見1,023美元。金價上升的因由何在？於1,000美元水平入市吸納又有否值博？近期金價的上升背後很難謂有實質因素的支持。實質因素主要指飾金需求。從全球最大黃金買家印度的數據中，我們不難發現印度於八月份的黃金入口較七月份少了近一半，跌至大約20噸。相信主要原因是八月份現貨金平均價約950美元，較七月份的930美元有所上升，影響了消費者的購金情緒。雖然現在尚未有印度九月份黃金入口的數字，但可想像既然於950美元印度的黃金入口已見大幅減少，更何況現時金價高企1,000美元以上，料數字難以樂觀。
如缺乏實質需求，金價於九月份的上升到底靠甚麼因素支撐？筆者相信支撐金價上升因素有二，對未來通脹的憂慮，以及擔心聯儲局可能加推量化寬鬆政策金額。基本上，上述兩個市場的憂慮均有點牽強。另外要留意，國基會上周五宣布出售倉內403噸黃金。這數量或許不算多，但當金價已高企1,000美元之上，任何類似消息均會對金價構成壓力。短期料金價要突破1,033美元歷史高位會有困難。龐大支持料於970美元。
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首席分析員 溫灼培