本文重點
第一拖拉機（00038）上月公布中期業績，截至六月底止半年營業額為52.68億元人民幣，按年升16.1%；純利為1.69億元人民幣，按年增長1.17倍，不派中期息。公司表示，展望下半年，內地農業機械銷售同比仍將可以保持增長，工程機械將出現恢復性增長。不過，由於出口預期仍將面臨較大的壓力，公司將會加大力度開拓國際市場，和加強控制成本，以提升競爭力。
致力拓展非洲市場
一拖產品得到市場認同，上半年定單供不應求，如果生產力能夠滿足所有定單，相信業績會更好。
大華繼顯報告表示，雖然一拖今年首四個月的出口量呈現下跌，但拖拉機出口定單從五月已經開始反彈。一拖現正擴充非洲銷售網絡和改善美洲地區售後服務，管理層相信與中非發展基金公司合組聯營公司，將會成為打開非洲市場平台。
該行因此提升一拖○九至一一年營業額預測13.2%、17.4%和17.4%，相應調升其○九至一一年純利預測81.6%、68.2%和66.7%。該行維持「買入」一拖建議，目標價4元，相當於一○年市盈率12倍。
高仁