22/09/2009

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中國轉型內需有望

萬事達卡的調查看好中國未來的經濟增長,可以成功由出口帶動轉移至由內需帶動,直至海外市場復甦,因為調查顯示大比例的內地家庭,計劃在未來一年增加開支,相信內地的巨額貸款已對刺激經濟達至預期效果,即使內地股市調整,對消費市場衝擊亦有限。

農村消費較城市樂觀

Mastercard Worldwide的最新中國家庭開支調查,訪問了來自中國6個城市及農村地區,合共6,300名受訪者,結果有41%的城市家庭,和59%農村家庭計劃在未來12個月增加家庭開支;計劃減少開支的家庭比例則分別佔18%及16%,主要憂慮收入下降,及對政府的保障制度缺乏信心,當中農村家庭較城市家庭對未來消費更為樂觀。

表示會增加開支的受訪農村家庭中,81%看好未來收入增加、44%看好農村經濟前景、31%還清房屋貸款、30%認為地方政策鼓勵消費;城市家庭方面,則有53%認為未來就業穩定、51%相信未來收入增加。對於政府的刺激消費措施,55%城市家庭及69%農村家庭認為,改善社會福利最為有效、其次是限制樓價,而改善基建則最能推動農村經濟和消費。

萬事達卡亞太區首席經濟顧問王月魂指出,內地銀行貸款激增,已達到創造就業及增加收入的預期效果,尤以農村地區最為顯著。若內地能改善社會保障制度,將大幅提高農村家庭的消費開支,成為內地經濟強勁的推動力,帶動內地未來數年的經濟增長。雖然內需佔內地生產總值比例,由十年前的45%跌至35%,但海外需求疲弱,預期內地經濟未來難以再倚靠出口。他估計,以七大工業國為主的海外需求,要回復至正常水平,需時三至五年。

股市調整無礙內需

市場普遍憂慮,內地若出現資產泡沫,一旦爆破將影響內需。王月魂則認為,現時內地股市以機構投資者為主,即使出現調整,對內需的衝擊亦不如樓市下跌。內地近期樓價上升僅集中於一線城市,而二線及三線城市的樓價,仍有上升空間。

至於內銀信貸急增惹來通脹危機,王月魂同意內地雖有通脹風險,但不能斷言定會出現,因為中央已下令內銀減緩信貸增速,而且商品價格正在回落,即使通脹重臨,亦有很大的緩衝空間。