14/09/2009

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SMART MONEY:黃金儲備知多少?

有別於貨幣,黃金的價值不受出產國的經濟政策及通脹所削弱。不少老人家因而都有收藏黃金保值的習慣,原來黃金一直是地位超然,除民間機構外,各國央行的外匯儲備中亦維持有一定的黃金比例,當中以美國最「拜金」,是為黃金的忠實「粉絲」。

各國的黃金儲備量分布如何?

世界黃金協會數據顯示,全球「拜金主義」最濃厚的國家非美國莫屬,截至六月止,美國的儲備坐擁8,133.5公噸黃金,佔總外匯儲備78.3%,其他國家望塵莫及;屈居第二位的黃金大國是德國,手上黃金亦佔外匯儲備69.5%,惟黃金量只有3,412.6公噸。被外界評為不斷提高黃金儲備的中國,在同期的黃金儲備量為1,054公噸,佔外匯儲備1.8%;香港只擁有2.1公噸黃金財產,佔外匯儲備不足0.1%。

黃金儲備量對貨幣走勢有何影響?

分析認為,央行的黃金儲備量能左右國家貨幣走勢及地位。歐元與美元看齊被視為兩大主要貨幣,除了因歐元區經濟實力雄厚外,區內央行持有的黃金儲備量遠遠超越美國,也是支持兩隻貨幣並駕齊驅的因素。

當歐元因央行黃金儲備量提高而乘勢崛起,日本央行的黃金儲備量卻只有765.2公噸,亦被指為間接導致日圓未能躋身國際儲備貨幣的元兇。

各國買賣黃金的策略如何?

事實上,黃金為儲備貨幣的抵押品。隨經濟復甦,在二次大戰後,德國在一九五○年至二○○八年間提高3,417公噸的黃金儲備,法國於同一時期,持有的黃金量亦由580公噸大幅增加至今年六月的2,450.7公噸。然而,美國就一直在減持黃金資產,持金量由五十多年前的20,200公噸,減持至今日的約8,133公噸。

黃金儲備量及國家實力有何關係?

美國黃金儲備在二次大戰後佔世界總存量75%,分析認為,基於美國經濟發展快速,支持美元成為國際交易及儲備貨幣。反觀中國國力不斷增長,但人民幣未有黃金作其終極抵押品,六月底黃金儲備量仍不足美國的13%,亦可反映其黃金儲備量未有配合國力。

黃金當前的需求如何?

《央行黃金協定》於早前重申,黃金於國際外匯儲備中佔重要地位,有關協定限制五年內的黃金銷售量至2,000公噸,世界黃金協會指出,這反映於市場持續波動及通脹預期下,黃金可滿足央行對沖及保本的投資需求。由今年九月底起,每年的黃金銷售上限將由現時的500公噸減至400公噸,反映央行對黃金的銷售欲望經已減低。

世界黃金協會早前預計,中國將取替印度,於今年成為最大的黃金需求國,而因為中國等地央行擔憂美元貶值,傾向增加黃金儲備,加上新發現儲藏量有下跌趨勢,未來黃金產量仍會供不應求。

現在是黃金的傳統旺季嗎?

有指印度為私人黃金儲備最大的國家,當地人習慣買黃金保值,而踏入九月及十月,分別為印度的雨季婚禮季節及排燈節,為該國的重大節日,令金價受惠。另外,隨內地對黃金的消費日漸增加,於十‧一黃金周前後,內地人對黃金的需求亦會提高,令金價獲得支持。

黃金與美元掛鈎的概念於何時興起?

二次大戰時,45個同盟國簽訂了《布雷頓森林協定》,以1安士黃金兌換35美元,惟《協定》隨各國對美國失去信心,其後已廢除。