瓊斯旗下投資公司Tudor Investment、Clarium資本管理和Horseman資本管理均認為，華府大力「泵水」拯救經濟未能根治問題，銀行業仍未完全「除毒」，或為新一輪經濟下滑和市場恐慌拋售埋下伏線。上述三家基金公司旗下管理資產規模合共150億美元，他們傾向追蹤經濟趨勢套利。

Clarium董事總經理哈林頓表示，即使目前正處於復甦，也只是曇花一現，相信今次屬於猶如跳高滑雪般的衰退，刺激經濟措施帶來的是短暫提振作用，隨後經濟將以更高速度下滑。Tudor上月表示，近期美股漲勢只是熊市升市，家庭收入增長疲弱等因素料拖累復甦。

經濟數據誤導判斷

有別於早前發表衰退結束論的高盛和大摩，大型對沖基金經理認為，近期股市上升是由於投資者着重於具誤導成分的經濟數據，例如就業數字。

Clarium認為，失業率應該包括未能成功找到全職工作的求職人士和兼職勞工，據美國勞工部統計，倘計入上述人士，七月份失業率達16%，遠超對外公布的9.4%。

然而，這群淡友正因為對經濟前景信心不足，錯過了從近期升市獲利的機會。

研究機構HFR指出，對沖基金業回報連升五個月，七月份平均回報率達2.4%，但大型對沖基金該月卻落後同業，回報率只有0.6%。