中國物流與採購聯合會昨公布,八月內地製造業採購經理指數(PMI)從七月的53.3升至54,與滙豐同日公布的中國八月PMI數據齊升至16個月的最高水平。專家指出,PMI半年以來持續處於50點的興衰分界線上,顯示製造業持續擴張,經濟復甦基礎更穩固,亦為中央處理產能過剩問題及加強控制銀行貸款,提供更大空間。
原材料價有增無減
自今年三月份至今,中國官方製造業PMI指數已連續六個月處於50點的興衰分界線之上。分項指數中,除供應商配送時間指數略有下降外,其餘均有所上升,尤其是八月的新定單指數升至56.3的16個月最高值,反映內需進一步活躍,成為中國經濟主要動力。
不過,反映原材料價格升降變化趨勢的購進價格指數,已連續九個月上升,自今年四月份躍升上50興衰分界線以後持續攀升,八月更突破達到62.6的12個月新高,反映原材料價格上漲壓力有增無減。
港13個月首錄擴張
滙豐昨公布該行統計的中國八月製造業PMI,也從七月份的52.8上升至55.1,為該指數連續第五個月保持在興衰分界線之上。八月份滙豐香港採購經理指數(PMI)亦突破50點的興衰分界線,升至52.8,顯示香港經濟有明顯增長,擺脫了13個月來營商環境惡化的趨勢。
穆迪發表研究報告稱,中國PMI持續上升顯示工業生產正在加速,惟自從國務院常務會議日前警惕部分工業產能過剩開始,市場已感到不安,內需刺激引致的PMI持續上升,可能強化當局的關注,從而增加短期緊縮政策的可能。不過,報告認為,在「十.一」假期來臨之際,社會穩定是首要考慮,相信當局在年底前不可能改變現在的政策路線,而是維持微調手段,在容許經濟繼續得到動力中控制下降風險。
美林的報告則認為,在A股市場近期不安的情況下,PMI數據可能對資產價格,特別是商品價格提供支持。但強勁的PMI數據,也可能給予政策制訂者更多空間,對產能過剩及不當使用銀行貸款採取更強硬的態度,短期對市場影響屬負面。