交行周三打頭陣

交通銀行（03328）本周三將率先公布中期業績，周四和周五則分別由工商銀行（01398）及建設銀行（00939）接力。

道瓊斯的一項調查顯示，5名受訪分析員平均預期內銀股交行、工行、建行及中行（03988）上半年的淨利潤總額為1,716.8億元，較去年同期下降5%。

今年上半年中資銀行飽受淨息差壓力之苦，申銀萬國分析員王倩表示，雖然強勁的貸款增長，能減緩淨利息收益率收窄的負面影響，但大多數銀行上半年淨利息收入將減少，而低收益率的貼現票據放貸，也令銀行利潤受壓。

工行料唯一錄增長

不過，野村日前發表的報告指，內銀的淨利息收益率在第二季已見底，工行及交行中期盈利料分別按年增長1%至5%及持平，另外四行則倒退1%至25%不等。

雖然野村預期工行是上半年唯一錄盈利增長的內銀，但認為建行的貸款增長及擴張潛質更高，又指中行及中信行估值吸引，對以上四行均予買入評級。

摩根大通的報告亦認為，內銀第二季業績會較首季進一步改善。報告稱，雖然工行和建行上季業績帶來驚喜的可能性較大，但中行現階段的估值最低，未來股本回報率的提升潛力最巨大。