西王糖業（02088）主要從事加工天然玉米，衍生成一系列甜味劑和玉米副產品，廣泛應用於食品餐飲、動物飼料和各種消費及工業產品。隨着一般消費者對飲食健康日益重視，公司已準備了一些新產品以迎合市場改變的需求。其綜合生產設施位於中國山東省，其開發的範疇已延伸至澱粉糖行業，其中重點發展的是結晶葡萄糖生產技術，公司於這方面的技術已獲多項殊榮，例如獲中國發酵工業協會授予「全國澱粉糖行業二十強企業第一」榮譽，亦獲中國食品工業協會賦予「中國糖都」稱號。

配合健康飲食需求

公司主要產品劃分為兩大分部，分別為：甜味劑產品，包括結晶葡萄糖，結晶果糖及其他糖漿產品。玉米副產品和其他產品，包括玉米蛋白粉、玉米糠麩飼料、玉米胚芽、玉米澱粉及其他副產品。

結晶果糖為一種帶有果香的天然甜味劑，來源自玉米澱粉。它由純果糖組成，外觀是白色粒體，與高果糖漿不一樣，高果糖漿由葡萄糖及果糖混合而成，呈漿狀。結晶果糖加入食物中能顯著增加食品的甜味，較用蔗糖最高可提高一倍多，故此能有效地降低卡路里以配合健康飲食。結晶果糖的血糖指數為多種糖類中最低，即使糖尿病人亦可食用，因而是健康甜味劑的尚佳選擇。

目前社會上不少人關注到健康及肥胖的的問題，公司抓緊這個勢頭，積極開拓結晶果糖，以配合追求健康飲食的市場需求。結晶果糖不僅是運動員及注重體重人士的一個不錯的選擇，而且也適合進食糖分後引起血糖急升的糖尿病患者。其一條結晶糖生產線已在去年投入營運，主要從事產品研究和前期市場銷售。公司也準備在今年年中開始生產藥用級葡萄糖。藥用級葡萄糖分水葡萄糖和無水葡萄糖兩種。現時它正將部分現存的生產設施進行改裝和提升，以達到生產品此類產品的所需標準。

西王糖在今年第一季開始生產結晶果糖，由於結晶果糖有特別功能和味道更佳，較一般糖類的售價和利潤率更高。公司將部分結晶葡萄糖生產量轉型至更具獨特市場價值的新產品，結晶果糖和藥用級葡萄糖將是其未來的新產品。

恒豐證券董事總經理 張華峰

（作者為註冊持牌人士）