中移勢受追捧

導致恒指跑贏國指，兩大功臣當然是滙控（00005）及中移（00941）。滙控中期成績表其實只屬合格，下半年能否擴大息差，減少投資收入對整體盈利貢獻的比例，還是未知之數，股價短期再向上突破不易，惟有靠回歸A股概念的炒作。但說到回歸A股，最好炒的依然是中移。

時間上，中移應是第一批回歸A股的紅籌；股價上，中移走勢落後；估值上，光大證券以五十多倍市盈率成功上市，以中移的龍頭地位及貴為首隻於A股上市的電訊營運商，預測其A股市盈率能升上60倍以上並不過分。所以單從兩地市場預期股價的差距，已足以令基金重新增持中移股份。

而導致國指急挫的主因是A股進入待變行情。3,200點是上證指數的重大心理支持，而3,400至3,450點又是指數由6,000點掉頭向下時形成的一個蟹貨區域，故現階段宜待後市更有明確方向，才謀定方向。個人認為目前A股及國企股仍要尋底，投資者可先收集有績優概念的內銀股。

時富證券研究部董事　羅尚沛