中外運航運（00368）財政充裕，淨現金達12億美元或每股2.4港元，現價為帳面值一倍，十分吸引。加上近日航運股表現出色，建議3.75元買入，目標4.15元，止蝕位3.4元。

凱基證券　鄺民彬

恒指仍可反覆向上

美國經濟數據比預期略佳，美股高位徘徊，內地上半年指標性放款，及時水救企業脫離險境，下半年防資金濫用，放貸由極端寬鬆轉為選擇性適度，A股震盪性下跌後迅速回升。恒指10日線升近二萬點，成短期支持，公司業績期開始，恒指仍為反覆上升之勢。

推介：中國電力（02380）天津發展（00882）

鴻昇證券　張益祖

回歸概念掀炒作潮

回歸A股將成為今年下半年炒作的概念。首先，在內地股市上市有兩種方法，其一是現時最常見的發行A股，由於A股與H股不能互換，股價差距可逾一倍之多。而另一方法是透過中國預託證券（CDR）的形式。一直以來，炒回歸概念的背後是因為國企可在估值較高的A股市場集資上市，有利發展而已。但因為CDR上市形式未有發行新的股票（票據背後仍是香港上市的股票），所以若CDR在內地熱炒，在本港的股價可直接受惠。

推介：港鐵公司（00066）

英皇證券　林建華

滙恒業績料超預期

誠如筆者上周預測，外資對港元需求甚殷，在資金充裕的情況下，金隅（02009）認購資金解凍，料對港股帶來支持。金管局上周五再在市場沽出38.8億港元，反映資金繼續流入。市場憧憬滙控（00005）及恒生銀行（00011）中期業績料較預期為佳，在「炒業績」的情況下，刺激銀行股顯著上揚。拆息持續低企，新盤銷情理想，刺激本港地產股急升。

展望本周，由於港元長期處於強方保證水平，反映資金持續流入情況並無改變，預期一眾即將公布業績的藍籌股，業績將較市場預期佳，預期恒指在21,100點會有較大阻力。

金利豐證券　黃德几

中型銀行持續擴展

國際貨幣基金和世界銀行均預期香港○九年全年的本地生產總值按年將出現收縮情況。但按近期市場氣氛和本地銀行股股價來看，年初至今股價平均升幅已逾50%，表現最好的包括工銀亞洲（00349）及中銀香港（02388），兩者年初至今回報分別達75.7%及88.8%。

我們預料香港銀行包括主要的中型銀行，在經濟逐步明朗下，會積極恢復於中國的業務擴張計劃，以彌補香港成熟市場的緩慢增長。另外，在剛落實的離岸人民幣貿易結算框架下，我們認為人民幣銀行業務的範圍未來可伸延至人民幣計價的貿易融資及最終所有類別的貸款服務。

建銀國際

（上述作者為註冊持牌人士）