恒指短期料會橫行

有如此厲害的A股作後台，港股短期出現大幅下調的壓力不大。但A股熾熱氣氛的背後，中央政策明鬆暗緊，對香港投資者始終造成一定的陰影。

估計恒指短期於20,200-20,600點橫行，要上衝阻力，還要看市場如何解讀本周一滙控（00005）業績及中移（00941）上周五逆市下跌，是否意味這一隻指數重磅股又要跑輸大市。

滙控盈利倒退多少，相信市場已有所消化。筆者比較關注是，其中國業務發展，會否被金融海嘯的風雨所窒礙，因部分香港銀行股都表明上半年中國市場是其發展重點，比較下如滙控中國投資有所減少，投資者當然會有所不滿。

另外，滙控的派息政策也會是長線投資者考慮繼續持有還是對其死心的重要因素。至於回歸A股的議題，相信滙控管理層及中證監短期內都難以落實一個時間表。對於滙控的業績表現，市場應該會收貨，只要中移能守住80元水平，恒指要突破20,600點阻力，筆者認為機會率始終較高。

時富證券研究部董事　羅尚沛