本文重點
摩根士丹利及高盛上周雙雙唱好中資電訊股，但摩根大通卻唱反調，認為內地電訊業收入增長持續放緩，相信下月的表現較預期為差，維持對行業「謹慎」的看法。昨日三大電訊股齊跌，摩通傾向獲利沽售的聯通（00762），股價更下挫逾6%，為跌幅最大藍籌股。
新客多屬低ARPU
摩通認為，根據工信部的數據，五月份內地電訊業收入增長下跌4.4%，相對去年同期行業收入增長高達14.5%，該行相信與經濟疲弱、電訊服務用量增長減慢及新增用戶多屬低ARPU（每月每戶平均收入）一族有關，預期六月份電訊業收入增幅會較預期弱。
該行又預期，電訊商會減慢3G擴建計劃，主要是因為內地不少用戶投訴3G網絡質素，估計電訊商會先集中改善現有的3G網絡。
摩通對三大電訊商給予「中性」投資評級，但傾向沽售現價偏高的聯通，並給予目標價8元。昨日聯通下跌6.12%，收報10.12元，中移（00941）及中電信（00728）分跌2.57%及1.93%，收報71.95元及3.56元。
傳敲定引入iPhone
另外，內地傳媒引述聯通內部人士透露，目前集團與蘋果公司就引入iPhone的談判還未簽署最終協議，但雙方實際上已同意在中國由聯通引入3G版iPhone手機，剩下只是時間及細節問題。