集資用途 衡量投資價值

發行新股是企業融資的一大渠道，投資者最先要了解集資目的。集資所得的大部分用以拓展業務，此類股份當然較有前景，有利日後股價；反之，若企業本身是「大債仔」，在市場「抽水」只為湊錢還債，僅將小部分集資款項用作發展用途，甚至未有發展計劃，投資者就宜認真評估其投資價值。投資者並要留意，主要股東趁上市減持舊股，往往不利股價。

行業概覽 評估業務前景

投資者從「行業概覽」可了解公司的行業特性，評估其業務前景。處於孕育期的行業或企業需投放較多資本，投資風險相對較高，不過若產品成功開發並廣受市場歡迎，回報可以很可觀；投資正值成長期及成熟期的行業或企業，風險一般較低，因其業務增長較穩定，尤其適合穩健的投資者。新興行業一般的增長潛力高，卻未有往績可參考；而面臨市場收縮的行業，即使是龍頭股都可能壯志難酬。值得留意是各行業的股票估值及市盈率有異，不宜胡亂比較。

風險因素 恐損公司盈利

此反映因市場、國家及經濟等因素構成的經營風險，不利於企業營運，甚至可能打擊公司盈利及股價的潛在負面因素。風險或源自企業的業務性質，亦可能由超越公司控制範圍的問題所構成。投資者亦要留意上市公司是否在進行任何訴訟。

財務資料 變相「健康證明」

投資者於「財務資料」可檢閱企業整體的財務狀況，當中包括該公司上市前最近三個財政年度的營運紀錄。從損益表及資產負債表，散戶可評估企業過去的收支表現及盈利能力。盈利連年攀升，當然有利股價，但要小心增長能力能否維持。若盈利表現不穩定，投資者可同時參考「會計師報告」，研究業績倒退的原因。

保薦人 為股價「護航」

保薦人一般會為新股上市首日或價格穩定期內的股價「護航」，投資者可留意擔當保薦人的投資銀行，過往所保薦新股的股價表現，也要留意規模較小的保薦人「護駕」的能力。

管理層 老手有利營運

「管理層」一欄披露企業董事及高級行政人員的背景及工作經驗，資深管理層對公司的營運及盈利皆有好處。若「主要股東」涉及知名的策略性投資者，可有助業務發展及招股反應，但相關股份禁售期過後，對日後股價可能構成壓力。

新股定價平貴有數得計

新股定價愈進取，預留股價上升的「水位」愈小，投資者可參考市盈率相對盈利增長比率（PEG）來衡量定價平貴，此比率反映公司未來增長潛力，結果若高於1，代表股價偏貴，低於1則表示招股價便宜。

PEG = 市盈率（PE）/每股盈利增長率

衡量新股招股價亦可參考每股盈利預測，推算預測市盈率，理論上數字愈大代表投資回本期愈長。

預測市盈率 = 招股價/每股盈利預測