內地A股重新活躍起來，高盛預測○九至一一年A股的每日成交分別是1,600億元、1,750億元及2,000億元人民幣，較早前的預測調高了33%、16%及8%。而持有39.7%光大證券權益的光控當然受惠市場成交增加的好處，預期收入相應上升，遂把光控○九至一一年每股盈利預測上調10%、6%及3%。

光大證券亦已獲得中證監的批准，招股上市的潛力成為光控短期的推動力之外，光大銀行又因金融海嘯的嚴峻情勢緩和，前景改善，光控的估值重獲確定，股價持續受到追捧，由去年十二月至今已上升了1.2倍，同期的MSCI中國指數只升不到五成，明顯跑贏。

報告指光大銀行的目標市帳率估值由1.3倍提高至2.1倍，光大證券亦因業務環境轉好，調高盈利增長之下，目標市帳率亦提高至3.5倍。光控在香港的業務方面，計入港股成交增加的因素，亦把一○年預測市盈率提高至6倍。

短線再升空間有限

報告指，雖有不少本港投資者喜歡光控，是因為此股跟內地資本市場相關，但考慮到股價已累積龐大升幅，再升的空間實在有限，建議待股價回到較合理水平時才逐步吸納，不要高追。按一○年預估的每股資產淨值23.3元折讓10%計算，把目標價由原先的13.5元調高至21元，較上周五收市價存有約一成的升幅潛力。該行更指，中信銀行（00998）的估值相對更有吸引力，給予中信行的評級是買入。