計至今年三月止年度，總純利3.16億元，較上年度下跌9.3%，如扣除上年已終止的業務比較，則增14.4%，每股純利22.9仙。已派中期息及特別股息6仙，將派末期息5仙及特別股息12仙，全年股息23仙，較上年度增加9.5%。

莎莎設零售店及專櫃148間，主要位於香港58間，上半年度營業額增長16.4%，全年增長12%，毛利率由上年的43.1%升至43.2%，使毛利額增加13.5%，而利息收入減少46.8%，是利率下跌所影響，仍持有現金及存款6.2億元，較上年度減少約3,100萬元。

展望不應過於樂觀

下半年業務表現稍為放緩，是經濟形勢影響，香港業務維持穩勢，馬來西亞顯著轉好，新加坡平平，台灣虧損收窄，內地業務虧損維持於2,730萬元。

面對經濟不明朗的環境，新年度的四至六月，預期銷售仍有8%增長，其中香港區增3.8%，東南亞增長較佳，其中馬來西亞增幅更達43%，主要來自四月份的增長，其後已受流感所影響，主要是內地旅客減少，所佔營業額比重已由50%降至43.5%。

莎莎今年的展望，已不應過於樂觀，流感已成為內地旅客來港的障礙，至少有待習慣，短期不易扭轉劣勢，而作為行業龍頭的莎莎，相信在推廣策略配合下，相對仍然穩定。

莎莎持有大量現金，是其優勢，可以支持將盈利派盡，甚至稍高於盈利，可以確保息率穩定。

昨收2.75元，市盈率12倍，息率8.36%，最近股價曾跌至2.33元，雖跌破100日線，但隨即獲得支持而反彈，昨日剛重返50日線，如今日再升，走勢將轉好，但零售環境平淡，不應期望過高，畢竟從低位已回升18%，此後如有較佳表現，則待有關消息配合，例如內地更多一簽多行政策等。

葉心