26/06/2009

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跟買股神愛股跑贏巴郡

股神巴菲特投資旗艦巴郡自三月九日低位反彈一成九,跑輸手上首二十大持股中的十五隻股份,若在當時以一百萬美元買入巴郡股份,至今可以獲利十八點五九萬美元,但若跟蹤巴郡的投資組合買入有關股份,至今則可獲利六十八點二三萬美元,回報較投資於巴郡多逾兩倍。

巴郡是富國銀行及美國運通的最大持股人,後兩者股價皆由今年三月九日低位迄今反彈逾一倍,而其手上的高盛及US Bancorp亦在期內分別反彈九成三及七成四。

雖然手上股票表現良好,由於持有的企債及市政債券的反彈速度不及股市,拖累整體表現。

事實上,全球股市於年初下滑,加上要為與企債指數掛鈎的衍生工具,以及在油價高峰期買入的康菲石油(ConocoPhillips)股份撇帳,令巴郡錄得最少二十年來最差的首季業績表現。

Carret Zane資產管理合夥人貝茨表示,巴菲特的投資基於基本質素及傳統價值,故有關股份的表現將會持續優於其他市場,認為批評巴菲特已失去其投資觸覺的說法是錯誤的。

衍生工具投資或扭虧

對沖基金T2 Partners董事總經理蒂爾森表示,巴郡在衍生工具的相關負債在三月底升至百一百五十四億美元,但由於全球股市回升,與全球四個股市掛鈎的衍生工具或能扭轉跌勢。

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