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國家統計局昨公布，五月份內地居民消費價格（CPI）連續第四個月出現下跌，但1.4%的跌幅較四月份略為收窄，而工業品出廠價格（PPI）同比更下降7.2%，降幅較前一個月擴大0.6個百分點，亦較市場預期差。不過，經濟學者普遍預期，內地價格指數即將見底回升，甚至有意見認為政府應調整貨幣政策，以因應可能出現的通脹問題。
數據顯示，食品價格仍是影響CPI最大的因素之一，五月食品類價格下降0.6%，其中豬肉價格同比下降32%，跌幅較4月擴大逾3個百分點，油脂價格亦下降23.1%。
中金：通縮風險減輕
至於PPI跌幅擴大，國家統計局表示，主要因國際金融危機對世界實體經濟的負面影響仍在加大，基礎性產品價格雖有反彈，但仍未及去年高位，特別是工業消費品價格整體仍處於下跌通道中。
不過，中金公司的研究報告指出，經季節調整後，PPI環比僅微跌0.2%，CPI環比下降0.3%，基本與四月相若，通縮風險正在逐漸減輕，雖然因內需復甦伊始，嚴重的產能過剩短期內將繼續抑制價格，但料隨着主要大宗商品上漲，以及中國經濟的持續反彈，CPI和PPI可望在第四季度恢復正增長。
摩通：PPI快轉正數
摩根大通中國市場主管李晶更認為，五月份CPI和PPI下降在一定程度上是由去年的比較基數較高引起，考慮到國際大宗商品價格上升，加上有迹象顯示，內地居民用電、飛機、火車票價可能很快會進行調整，預計PPI增幅最快從六、七月份就會由負轉正。
人行需謀對策防滯脹
東方證券宏觀經濟分析師高義直指出，目前通縮壓力已緩解很多，預計CPI與PPI都將在七月見底，隨後同比數據料將出現回升，屆時市場對未來通脹預期將增強。
同時，國家信息中心報告昨發表報告，警告通脹壓力最快會在第三季度重臨，未來通脹回升速度，可能超過景氣的復甦，人民銀行貨幣政策需進行結構性微調，對潛在的滯脹風險提前作出反應，防患於未然。申銀萬國證券研究所首席宏觀分析師李慧勇亦稱，目前價格仍未止跌，但經濟回升，通縮將會緩解，政府應把注意力轉移到穩定物價，而非防範通縮上。