體育用品股的升勢是有實質銷售數據支持，今年首季的訂貨會銷售之佳已令人意外，當時證券界還抱有懷疑，認為可能是分銷商的過分樂觀，但現時直至第四季的訂貨會銷售依然保持理想。

李寧管理層早前透露，第四季的定單就比第三季上升了14.5%，其中服裝定單整體上升24.2%，單價升12.6%，數量增加10.4%。

鞋類定單整體升5%，單價和數量分別增加1.9%和3%。這證明了運動用品銷售並非「虛火」，而本地品牌表現亦遠勝兩大國際品牌，證明經營策略有其優勝之處。

20元邊宜趁高獲利

運動用品的宣傳策略是致勝之道，李寧的大股東在北京奧運開幕禮上粉墨登場搶盡風頭，而集團在贊助運動項目亦別出心裁，專揀羽毛球、乒乓球、體操和跳水等國家隊在國際有壟斷性優勢的項目，明顯是打「民族感情牌」。

事實上，足球、籃球和網球等雖為熱門運動，但競爭卻相當激烈，避重就輕反屬明智。

筆者在三個月前會偏好安踏，惟現時市場氣氛大不同，選取龍頭的李寧會較合理。不過，隨着本地體育用品銷售勝過預期，各大行已紛紛調高該類股份的盈利預測及目標價，李寧亦已「到價」，短期內要為361度助威，股價可能仍跑贏大市，但若在20元邊緣可考慮趁高獲利。

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