據新華製藥的通告指出，預計今年上半年淨利潤約為3,900萬元（人民幣‧下同），同比增幅約90%。盈利顯著增長的原因，在於公司強化管理，採購成本較去年同期大幅度下降，以及公司積極開拓市場，主導產品銷售規模擴大。

發盈喜叫人另眼相看

老實講，在中資藥業股之中，新華算係較少人留意的一員。該股主要從事開發及製銷化學原料藥、製劑（如藥片及注射液），去年銷售收入達到20.77億元，按年增長約11%，經營溢利5,751萬元。

再看今年首季，該公司實現總收入6.05億元，純利1,819萬元，最重要是經營活動產生正現金流量2,794萬元。如今公司發出上半年盈喜，變相說明次季業務保持良好勢頭，足以叫人另眼相看。

以上半年公司預測每股收益0.085元計，假設下半年業務保持平穩發展，以昨日收市價計，預測市盈率約11倍。由於未來三年內地各級政府預計投入8,500億元推動醫改，隨着公司業務重納正軌，有望在醫改之中分一杯羹。若為「醫改概念」加上溢價，估值去到預測市盈率15倍並不為過，料股價有望見2.8港元。風險因素包括下半年原料價格回升及藥價趨跌。

志鳴