本文重點
美國周一公布的數據表現優於市埸預期，其中五月份供應管理協會（ISM）製造業指數為42.8，除高於市場預期的42及四月份的40.1外，亦是自去年九月以來最高，但仍低於該數據的中位值50（低於50代表萎縮），反映愈來愈多公司走出生產及裁員最嚴峻的時刻。而另一數據，美國四月份建築消費月率意外地升0.8%，市場預期為負1.8%，亦是去年八月以來最高。
不過，如通用汽車等大型企業所面對的營運問題，估計並不能一下子就解決。ISM主席Norbert Ore指出，就現時的情況來看，最少表示有部分製造業正在復甦中。但東京三菱日聯銀行首席金融分析師Chris Rupkey表示，復甦會很緩慢，而前景則視乎消費者需求而定。筆者比較同意後者的看法，認為經濟即使真的復甦，其進程亦會非常緩慢。
歐元區失業率高企
不過，在市場熱炒經濟復甦概念下，投資者對使用美元作避險意識減弱，令歐元及英鎊兌美元近日走強，而歐元會否更上一層樓，於本周尾段挑戰去年十二月中高位1.472水平，則有待觀察。
歐元今年以來升浪，主要由全球對經濟復甦的樂觀情緒所帶動。昨日歐元區公布四月份失業率升至近十年以來高位至9.2%（三月為8.9%），亦是該數據自九九年九月以來最高，並高於彭博29位分析師預期的9.1%。
綜合而言，德國、西班牙及法國四月份經季節性調整之失業率分別為7.7%、18.1%及8.9%，可見歐洲經濟可能未如市場預期般「好」。法國最大航空公司法航早前公布自一九九六年以來首次年度虧損後，亦於今年五月十九日進行更大規模的裁員，可見歐洲經濟實際情況之好壞。
雖然筆者認為短期出現較大幅度的調整機會增加，但從歐元兌美元的日線圖顯示，自歐元突破1.38美元後，仍守穩在三月以來的上升通道內，故建議現階段可順勢買入歐元，目標1.4460，跌穿1.4120止蝕。
阿Lam