日本向來是亞太區購併交易的重地，惟去年第二至第四季當地購併市場吹淡風，將購併交易「一哥」的寶座拱手讓予經濟急速崛起的中國。不過，今年首季日本的購併市場好轉，以購併交易總額約300億美元，重奪亞太區購併交易的龍頭地位。
據Dealogic資料顯示，今年首三個月亞太區購併市場仍未復原，整體購併交易宗數按年大跌19%，交易總額1,002億美元，當中日本佔30.6%或約300億美元，中國佔約196億美元或19.5%。
整合業務抗逆境
日本購併市場升溫，主要由於經濟不景，促使日本企業透過收購或分拆附屬公司重組業務。律師事務所Morrison & Forester專責購併交易的律師及合夥人西德爾表示，日企較過去二十年任何時間更積極強化核心業務，包括透過購入子公司較大股權，以擴大控制權。
據購併顧問公司Recofdata資料，日本首季的購併交易中，本地購併交易所佔比率達創紀錄的78.8%，反映日企整合潮令通過購併進行業務重組及管理層收購（MBO）個案大增。
資料還顯示，日本首季有38宗管理層收購個案，較去年同期的20宗大增近一倍。CLSA Capital Partners日本董事總經理Megumi Kiyozuka解釋，經濟衰退影響下，日企更重視管理質素，母公司遂透過全面控制子公司以加快決策過程。
例如東芝收購與Panasonic的液晶顯示器合營公司，便說明當銷售額及現金流下跌時，日企需要改變經營策略，重新掌握策略性投資的控制權，寄望經濟回穩後，這些子公司成為增長的動力。此外，股價低殘令收購成本大降，亦是管理層收購暢旺的原因。
顧問費料11年最少
另外，據市場調查機構Freeman資料，自四月迄今，全球銀行收取的購併顧問費僅20億美元，較去年第二季的90億美元勁減78%，亦少於○三年第二季的41億美元，勢創一九九八年以來最差季度表現，主要由於信貸緊縮及全球衰退令購併融資困難，窒礙購併交易。