由結果看動機，令人懷疑美國的壓力測試有蒙混過關意味，政府藉壓力測試可以放生銀行，使多數銀行避過倒閉的厄運。同時，也藉沒壓力的測試抹去銀行的隱憂，以便可以吸引私人資本入局，為政府從股東地位解脫出來鋪路。說直白了，如同政府同銀行合演的一台戲，意欲延緩銀行的危機，爭取時間養息以便逃出生天。當然客觀上是為走出金融危機，行政干預性質的「陽謀」，未致遭遇較大的反對。
美國的壓力測試，不可避免折射到香港。不僅因為有美國的銀行在香港擁有分行，更因為香港也有相同的危機症候。金管局總裁任志剛對美國的壓力測試利好香港作出評價，也乘機褒揚香港對銀行壓力測試，發現銀行體系健全。然而，言者有心，聽者未必受落。這是因為香港銀行的測試，採用數據多寡、系數門檻高低外人不得而知，正如對美國的壓力測試抱持爭議，港式壓力測試因缺乏充分透明度，令人質疑會否是護短的敷衍佳作。
與外圍不遑多讓的是，港股亦借消息助力炒高。究其實，這並非因為是壓力測試激發了樂觀情緒，而是如我們早前所評論的，港股不過是熱錢推動的典型資金市。當前香港銀行體系結餘突破了兩千億後，還繼續攀高，如果不是金管局發行票據吸走部分資金，結餘要直逼三千億，這標示資金氾濫的嚴重，更糟的是，來避險的游資見股市走勢有利，也變成了「買股錢」。任總警告，目前經濟環境嚴峻，經濟收縮，股市漲未有經濟因素支持，希望投資者了解形勢，小心管理風險。
任總的警告不是無的放矢，以往其在市場重要轉捩關頭，都曾就投資風險發出警告，雖然不過是盡其監管者責任，但亦對市場起到有用的警示。事實上，金融危機對新興市場的傳染性，比流感疫情可能更厲害。經濟各環節包括本地生產總值、出口、失業率、匯率、公司業績，無一不受衝擊。當市場感覺金融風險結束「自由落體」下滑時，並不意味着經濟走出危機，相反各環節數據還未充分反映危機的影響，比如失業率對經濟影響就是滯後的。股市漲勢未有經濟因素支持並非虛言。
再看熱錢流入的兇險，現時湧入銀行體系的熱錢，相比首季時湧入的數額，已經更上一層樓，締下新的紀錄，況且資金湧入的態勢仍延續不止。熱錢湧入客觀上營造股市泡沫繁榮，也有阻止滑向通縮的作用，這成為替經濟止痛的特效藥，但副作用是資金突然流走的風險後患無窮。值得擔心的正是，決策者刻意借用特效藥，卻忘記其副作用，釀成重大後患。因此任總僅僅知道警告投資者是不夠的，作為金融市場的監管者，還有責任找出化解危機的方法，或者就危機制訂應變措施，以冀減低可能帶來的衝擊。