測市專家即使大力唱好，也承認經濟數據好壞參半，雖然強調數據是滯後指標，有辯護的意味，但也足見基本因素尚欠實據支持。大摩前帥巴頓碧斯強調進入牛市之餘，也預料會有大波動。換個角度，世銀、國基會等國際機構，以及聯儲局、各央行，對經濟的宏觀預測，都力指復甦路仍遙，堪稱強硬淡友。專家測市同這些預測不合，並不支持股市早經濟六個月復甦的規律，股市顯然大大搶閘偷步。
另一個層面，是散戶看淡，熊證大面積被殺就是證明。散戶看淡不是投資智慧低下，而是與他們貼身的實體經濟給予他們的感受，就是不但復甦尚遙遠，反而是危機未過，因為失業、減薪仍是近身的威脅。同散戶息息相關的經濟現實，並沒有牛市氣味，所以多數散戶同股市當前升勢失之交臂。
然而，當前升市有大成交量支持，昨天成交更近千億，這至少反映兩點：一是入市資金充沛，二是入市者大戶居多。可見推動股市的不是經濟基本因素，而是資金，因此被稱為資金市。資金市大筆資金投入的特徵，同實體經濟的信貸飢渴背道而馳，顯示一方面龐大的救市資金，在金融市場打轉，另一方面實體經濟還「吃不飽」。資金基於圖利功能，一窩蜂進入股市、樓市，推動股指上漲。
資金市是政府有形之手打造的。以內地為例，首季天量信貸的釋放，多數就在金融市場打轉，央行的報告披露玄機，國際金融危機未結束，既要發揮股市帶動的作用，又顧忌金融市場衝擊來自改變資金供求和可能的資本外逃。這解釋了放手谷貸的政策動機所在，實際上全球各國的政策動機大致相似，分別不過在於家底資金多少限制放水的程度而已。例如美國，在量化寬鬆政策下，資金充裕可投資渠道不足吸收亦可想像。
弄清楚股市牛氣何解，可知資金選擇哪個市場，哪個市場就呈現牛氣，是必然的現象。但金融市場另一明明白白的事實是，資金市的風險在於「走資」，香港對其中禍害並不陌生。香港市場高度自由、高度流通性，更是資金市的溫床，外資所形容的股市「提款機」，就是資金市特徵的形象化描述。香港銀行體系結餘破紀錄，顯示熱錢充盈，「走資」的風險勢必隨股指推高而上升。
股市當前的升勢，無疑有助營造牛市氣氛、製造財富效應，也可能給消費帶來一定正面效應，但這決不是經濟進入復甦的兆頭。如果政府誤讀股市升勢，以為提前步入復甦，放鬆振興經濟努力，甚至罔顧隨時「走資」風險疏於防範，勢必使復甦陷於更大變數。
全球範圍評估，經濟復甦路仍遙遠，香港並無早於別的經濟體復甦的條件。就投資市場而言，港股處於歐、美、中等主要經濟體夾縫，處於大鱷集中的搏鬥場，影響經濟的因素異常複雜，製造利好消息易如反掌；而香港政經問題多多，挑出些利淡因素亦非難事。熱錢游資做好做淡難以捉摸，投資者跟風搵食豈能不小心風險？