本文重點
高盛及大摩先後調高內地經濟增長預測，尤以前者更調高逾「保八」水平，顯見大戶中的大戶，亦確認對中央4萬億元人民幣的刺激經濟效力。中國及多個新興地區的投資氣氛非但已持續升溫近半年，相關地區股市亦已進入牛市第一期，有色金屬及白銀鉑金等價格，這些反映工業及製造業需求預期，也隨着相關股市上揚而做好。
現時商品市場的價格走勢，不同類別出現跑贏跑輸現象，本是自然不過的事情。但問題在於經過近半年的持續漲勢後，自踏入本月，已見有部分商品開始整固，亦見部分落後商品開始追趕，究竟是領先的將回吐，還是落後的迎頭趕上？
這一個觀點絕非輕鬆平常，它和股市裏的大藍籌與中小企一樣，牛市期間，中小企應跑在大藍籌之上。而股市處於牛市階段，商品價格亦不應落後！現時唯一令筆者對環球牛市一期尚未確定的一個原因，在於國際油價表現仍見停滯不前，甚至竟跑輸給農產品！
木材期貨亦落後
除了油價這四個月表現令人較為失望之外，還可留意芝加哥的木材期貨價格，因為這個乃美國大部分樓房的基本建築材料。最新價格走勢與原油價格不相伯仲，皆屬落後一族；故此，仍喜愛買賣「熊證」的朋友，可以參考油價及木材期貨價格有否向上突破，便要避之則吉。
敦沛期貨行政總裁 丁世民