港股連升六周後，上周終出現調整走勢，估計恒生指數暫時將難於進一步升穿16,000點大關，市況有反覆回落的傾向。
全球股市由三月開始出現的上升趨勢，主要是建基於對經濟復甦預期。然觀乎近來經濟數據表現，經濟復甦動力未有轉強，美國銀行業信貸危機再度惹起市場關注，是觸發股市升後調整之因，而估計恒指將朝着首個調整目標14,200點進發。
新鴻基地產（00016）由三月初開始展現中短期回升走勢，股價由55元水平上衝至四月十六日的高位87.85元，一個月來的累計升幅有60%，並且已升抵250日線，我們估計新地的升勢已盡數反映了目前的利好因素，在短期升幅已受到限制的情況下，我們建議可以趁高沽出。
事實上，本港樓市近來出現的小陽春，是發展商減價促銷所致，而香港失業率升至5.2%三年新高，也不利樓市發展。
紫金（02899）公布了第一季業績報告，首季利潤上升20.56%，錄得有9.12億元人民幣。紫金近來跟隨大市上衝，股價於四月十六日高見6.53元的九個月新高，對於金價的回落趨勢未曾反映。目前，港股已進入升後調整走勢，盤面上對紫金會造成壓力。若股市調整令到資金有流到黃金避難的可能，金價的回升反過來則可為紫金帶來支持。因此，若見紫金股價調整至5.5元以下可買入，止蝕位5.1元，目標看6元。
第一上海市場策略員 葉尚志
（作者為註冊持牌人士）