本文重點
港股升升跌跌，發展到如此地步，筆者認為投資者首先要做的是建立好進可攻退又可守的策略，分析大市方向反而是次要。
從樂觀態度去判斷，恒指於三月初低位11,345點，反彈到15,800點至16,000點這個重要關口遇到阻力，也不能斷言這個水平已是頂部。正如上周所言，若中國經濟數據進一步轉好，則港股在估值系統上理應作出基本的向上調整，則今次調整可能只是技術性回調，之後再發難向上突破，再創今年高位。
預留資金待突破
面對向上及向下的機會都佔一半的位置，投資者可選擇離場觀戰，也可選擇分段買入。筆者建議第一注可於14,600點至14,800點投入，一方面若恒指向上突破，也有籌碼在手，而第二及第三注則可待確認突破16,000點後追入。
假若恒指今次亦難逃11,500點至16,000點這個上落區間的魔咒，14,800點買入的第一注固然是高位買貨，但起碼還有預留資金在手，可待大盤跌至12,000點後加碼，然後等待再反彈重上16,000點的機會。
本周A股是今年大小非解禁的高峰期之一，內銀股的動向備受市場關注。筆者相信，大小非只是對A股存在心理壓力，實際股份供應的增加應該之前已得到調控。因此待威脅解除後，內銀股應可重拾動力。
時富證券研究部董事 羅尚沛
（作者為註冊持牌人士）