港股上周五再次挑戰萬六關失敗，但個別家電股因商務部公布家電下鄉政策效果明顯而做好，TCL多媒體（01070）升7%，收市報1.5元，但高追未必有着數，反而候低吸納估值合理的股份，更具勝算。剛公布去年業績的海爾電器（01169），上周五收報0.95元，跌2%，此股由三月高位1.18元回落至0.67元收集完再回升，若配合成交增加，應可再展升浪。
海爾去年營業額增加33.5%，達114億元，但純利卻輕微下跌11.6%，至1.52億元，原因主要是去年研發費用上升，加上贊助北京奧運增加品牌宣傳，使營銷費用增加，以及開拓三、四線市場，加重了分銷成本所致，但相信以上種種，均可加強其長遠競爭優勢。
海爾主要製造及銷售洗衣機及熱水器，內地具有不俗的品牌知名度及競爭力，故中央政府的補貼政策，對該公司意義重大。商務部上周已經公布，家電下鄉政策成效理想，首季度全國累計銷售下鄉家電產品270萬台，銷售額40億元人民幣，其中三月份的銷售量為148.5萬台，銷售額22.4億元人民幣，增長約70%。由此可見，未來四年「家電下鄉」等一系列擴大消費政策，定可大大推動海爾的銷售速度，相信利好因素最快將在今年業績中展現。
以上周五收市價計，海爾市盈率10倍，雖較生產及銷售電視機的創維（00751）的4倍為高，但前者料受惠政策的程度會較大，故可以看高一線。
高仁